封住舱口

通过仔细审查内部控制，并在必要时加强控制，企业应该能够更容易地利用并购和贷款市场中意想不到的新机会。

任何公司都可以启动的最重要的流程之一，特别是在不确定时期，是制定对其运营可用财务资源的理解。第一步是让有信誉的会计师事务所对历史财务报表进行审计。这不仅允许所有者检查当前运营和现金流的效率，而且报表是确保融资或发起并购交易的先决条件:企业贷款人或潜在买家将坚持在交易完成之前审计财务报表。

保持强劲的内部现金流的一个重要方面是认真跟踪营运资金，特别是应收帐款、应付帐款和存货。在应收账款方面，通过监控账单和老化政策，并确保销售迅速转化为现金，企业应该能够发现客户之间的信用问题，并避免借钱来满足营运资金需求。应付账款可以用作短期融资，尽管避免供应商问题可能变成主要的信用问题是至关重要的。

严格控制库存也将有助于确保充足的营运资金。对公司存货周转率的考察揭示了公司将产品从存货转移到销售额(现金)的速度和效率，并且可以作为预测未来现金流量的有价值的工具。一般来说，高库存周转率是好的，因为它表明企业正在快速而频繁地将产品从货架上移走，而低比率则表明产品在库存中停留了很长一段时间，而这段时间并不赚钱。高库存水平令人担忧，因为它们代表着回报率为零的投资，以及由于过时或需求变化而造成的潜在损失。

如果存在强劲的自由现金流，公司应该考虑偿还现有债务(从高成本和短期债务开始)，因为一些贷款人可能会寻求收紧契约。虽然商业贷款机构可能否认对投资或发放信贷的标准有任何“正式”改变，但就要求借款人的信贷实力而言，信贷标准已经收紧。对于经营良好的中小型公司，这些公司的形象有吸引力，在利基市场中占据强势地位，管理团队优秀，反应速度比大公司快，应该继续提供贷款。即使是信誉良好、增长前景可控性强的公司，也可能会发现自己面临繁琐的债务安排，现在应该尝试利用自己良好的信用来重组不受欢迎的债务工具。

为未来做准备

通过专注于内部控制和最大化自身价值，该行业可以为未来做好最好的准备。对于那些表现出强劲增长、即将进行重大资本支出或可能步履蹒跚的公司来说，现在就采取行动是至关重要的。上述许多建议可以由有能力的管理团队在内部处理，但对于事件驱动的战略举措，如识别合适的收购目标和可能感兴趣的买家，或与当前的金融合作伙伴就契约或未来贷款进行谈判，公司应该寻求经验丰富的顾问。在大型战略买家寻找曾经被现金充裕的私募股权买家收购的企业之际，在贷款机构寻找信誉良好的企业作为安全港之际，小型自动化公司可能是这场风暴中最具吸引力的港口。

Charles Carson, CCarson@CronusPartners.com，他是CronusPartners LLC (www.CronusPartners.com，一家专注于自动化技术的投资银行公司)的董事总经理。

本文中任何内容均不应被视为对特定情况的财务、投资或专业建议。读者有责任从专业顾问那里获得此类建议，并鼓励读者这样做。